|
Hva er totalkostnad?
Totalkostnad er summen av utgifter en kunde betaler for sine andeler i et fond. Enkelte fondstilbydere har både tegning- og innløsingskostnader, i tillegg til årlig forvaltningshonorar.
I SKAGEN er totalkostnaden summen av fast honorar og eventuelt variabelt honorar. SKAGEN har ikke tegnings- og innløsingskostnader.
|
Vår aktive og verdibaserte investeringsfilosofi ga en avkastning på respektive 21,2 og 16,3 prosent i SKAGEN Kon-Tiki og SKAGEN Global i 2010. Disse fondene slo sine referanseindekser med 1,9 og 3,2 prosentpoeng. SKAGEN Vekst fikk en avkastning på 15,4 prosent, og var 0,6 prosentpoeng svakere enn referanseindeksen.
Totalkostnad er summen av utgifter en kunde betaler for sine andeler i et fond, og inkluderer både faste og variable kostnader. Gjennomsnittlig forvaltningshonorar for alle SKAGENs aksjefond var 1,6 prosent. For alle passive og aktive fond i Norge er gjennomsnittlig forvaltningshonorar 1,7 prosent, ifølge Verdipapirfondenes forening (VFF).
Det vil si at andelseierne i SKAGEN Kon-Tiki betalte et honorar på 2,14 prosent, for SKAGEN Vekst 1,87 prosent og for SKAGEN Global 1,29 prosent.
Honorarene svinger
Inntektene våre er basert på honorarene kundene betaler. Disse svinger fra år til år i takt med utviklingen til fondene, som igjen påvirkes av utviklingen i aksjemarkedene.
Når man blir kunde i SKAGEN inngår man også en avtale om betaling av forvaltningshonorarer ut i fra gitte kriterier for de enkelte fondene. I vurderingen av kundeforholdet bør man ta i betraktning hva det koster – totalt sett – å være kunde i et forvaltningsselskap, opp mot hva man får igjen.
Fast og variabelt honorar
SKAGENs aksjefond har et fast og et variabelt forvaltningshonorar. Honorarene beregnes daglig. Fast honorar belastes kvartalsvis, mens variabelt honorar belastes årlig. Det variable honoraret belastes kun dersom fondet skaper merverdier, eller i negative markeder faller mindre enn referanseindeks.
Alle aksjefondene har et nedre fast honorar på en prosent av fondets gjennomsnittlige forvaltningskapital. Det faste honoraret per andel kan i praksis bli litt lavere eller høyere enn en prosent, påvirket av tegning, innløsning og kursutviklingen til fondene.
Faste og variable honorarer for våre aksjefond:
SKAGEN Vekst
Andelseierne i SKAGEN Vekst belastes med et årlig fast honorar på 1,0 prosent, samt et variabelt honorar på ti prosent av avkastningen som overstiger seks prosent per år. Forutsetningen for beregningen av variabelt honorar er med andre ord at fondet oppnår en bedre avkastning enn seks prosent det gjeldende året. Dette er en absolutt modell for beregning av variabelt honorar.
Fondets prestasjoner måles mot en referanseindeks bestående av 50/50 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX)/verdensindeksen (MSCI AC). Fondets relative prestasjon har ingen betydning for det variable honoraret.
Fordelen med en absolutt modell for beregning av variabelt honorar er at dette bare beregnes når avkastningen er positiv, og for SKAGEN Vekts del overstiger seks prosent p.a. Ulempen er at det blir beregnet variabelt honorar selv om fondets avkastning er dårligere enn referanseindeksen.
SKAGEN Global
Andelseierne i SKAGEN Global belastes med et årlig fast honorar på 1,0 prosent og et variabelt honorar som utgjør ti prosent av den meravkastningen som oppnås i forhold til fondets referanseindeks, verdensindeksen (MSCI AC).
Det variable honoraret kan også påregnes i år hvor verdensindeksen har negativ utvikling, men det forutsetter at andelseierne i SKAGEN Global taper mindre enn om de hadde vært investert i verdensindeksen.
SKAGEN Kon-Tiki
Andelseierne i SKAGEN Kon-Tiki belastes i utgangspunktet med et årlig fast honorar på to prosent. I tillegg påløpes et variabelt honorar på ti prosent av den meravkastningen som oppnås i forhold til fondets referanseindeks, vekstmarkedsindeksen. Hvis fondet derimot gjør det dårligere enn indeks, blir det årlige faste honoraret redusert med ti prosent av mindreavkastningen.
Det finnes imidlertid en øvre og nedre grense for hva totalkostnaden kan utgjøre, på henholdsvis 4,0 og 1,0 prosent. Sagt med andre ord: Uansett hvor bra fondet gjør det i forhold til vekstmarkedsindeksen så kan ikke totalkostnaden overstige fire prosent. Og uansett hvor dårlig fondet gjør det blir ikke totalkostnaden lavere enn en prosent.
SKAGEN Kon-Tiki har i alle år siden oppstarten i 2002 slått vekstmarkedsindeksen, men selv i toppåret 2003, da meravkastningen utgjorde drøye 52 prosentpoeng, stanget ikke fondet i honorartaket.
